有房企反映
，一二线城市的拿地难度在加大
，且项目面临较大的盈利难题

。

相比之下
，三四线城市甚少在土地出让中设限，盈利前景相对良好，因此颇受企业青睐。前8月，珠海的住宅用地平均溢价率达到146.9%，佛山、嘉兴、沧州、衢州、台州等地的土地溢价率都在85%以上

，且佛山和嘉兴的土地出让金已经突破400亿
。

或开启下一市场周期

三四线城市内部也在分化。虽然部分三四线城市土地市场仍然火热，但中西部、东北等区域的一些城市
，土地市场仍然冷淡。

根据中原地产统计

，今年前8月，宁夏中卫仅在公开市场成交一宗土地
，溢价率为零，土地总价为1140万元；陕西铜川则成交两宗土地
，同样是底价成交；东北地区的通化
、铁岭
、双鸭山同样是零溢价成交

。

有分析人士指出，这种情况的背后
，反映出三四线城市库存状况的巨大差别。

根据统计局数据，全国商品房库存规模在2016年2月达到顶点，此后随着供地节奏放缓，以及市场升温
，总库存逐渐下降。到今年7月末，全国商品房待售面积为6.3亿平方米，比高点下降了约1亿平方米
，降幅约14%。已经恢复到2015年初的水平
。

这其中，部分三四线城市的库存下滑明显，但仍有部分城市
，库存规模几乎没有变化
。

库存规模下降的城市，正是房企此轮布局的重点，也是承接热点城市溢出需求的城市。按照某房企人士的说法，城市群内部的三四线城市，以及经济增长潜力较大的资源
、能源型城市，是企业布局的重点之一。

目前尚难判断三四线城市的库存何时到达底部
，但业界共识在于，当本轮市场到达低点之后，部分三四线城市可参与开启下一个增长周期
。部分机构对此十分乐观
。

平安证券此前曾发布报告指出

，2016年
，三四线城市新开工面积和去化周期均低于全国平均水平。且从购买力来看，三四线城市人均可支配收入与房价比为6.4，远大于全国(4.7)和40个大中城市(3.9)。加之三四线楼市的库存过剩局面已经大为改善
，因此将成为2017年投资、开工及销售的重要支撑。

华泰证券更为乐观，认为三四线城市供地过多
、库存庞大的逻辑已经被证伪
。在供需关系相对合理的基础上，三四线城市才可以承接一二线城市的人口外溢。按照该机构的观点，这个趋势将可能持续3-5年。

若上述机构的观点被证实，那么三四线城市的土地市场热度还将持续。至少到9月，这种热度尚未有降温迹象

。

9月7日
，安徽阜阳公开出让经济技术开发区、颍东区2宗商住用地
，分别以49%和75%的溢价率竞出，楼面价分别为2915.5元/平方米和2739.4元/平方米。前一日，江门市一宗土地经过44轮竞价被美的地产摘得
，溢价率68.8%
，楼面价达5571元/平方米
。佛山三水于同期挂出的一宗商住地块，楼面价约3615元/平方米
，刷新区域起拍楼面价纪录。

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