“文化产业的资金来源很广泛，一些非专业的资金来源可能会一窝蜂地上，疯狂抢夺，对产业热点推波助澜 ，反而误导行业趋势。”谈到资本运作可能给文化产业带来的负面影响，某文化投资基金副总裁这样说道 ，“以VR技术为例，由于这个行业过于热门，导致许多项目价格高得离谱。”
资本的涌入催生了泡沫，这在影视行业尤为明显 。在2010年全国票房突破100亿元之后，2015年，全国票房突破440亿元 。票房高达24亿元的《捉妖记》 、约16亿元的《港囧》、紧随其后的《夏洛特烦恼》……高票房国产电影不再是凤毛麟角 ，高歌猛进的中国电影市场也点燃了金融资本的热情。
不过 ，问题也随之而来 。年初遭热议的《叶问3》票房造假事件仍令人记忆犹新，事件背后是“脑洞大开”的资本运作游戏：《叶问3》的投资方利用关联公司造假为其票房保底，从资本市场圈钱套利。“这是典型的资本炒作的案例 ，通过营造虚假票房来炒作二级资本市场。”中央财经大学文化与传媒学院院长魏鹏举说。
过多的资本进入使“挣快钱”成为趋势，“热钱 、快钱涌入，一些理性的投资者反而没有项目可投”。对明星 、IP的追捧不再停留于荧屏 。不少有明星入股的影视公司，一成立就被上市公司高价收购，明星作价入股十分随意。业内人士认为，这种“你情我愿”式的高溢价收购频频上演，将损害产业生态 ，不利于持续发展。
担忧不止于此 。魏鹏举认为，投融资过程可能使一些企业丧失优势 ，文化的价值也可能因为资本的炒作而下降 。
以创新创意为核心的文化产业具有资源消耗低、经济回报高、易与新技术对接、易与相关产业融合等特点 ，被视作朝阳产业 。嗅觉灵敏的资本闻风而动，使其成为竞相追逐的宠儿。“既有来自行业外的资本 ，也有行业内资本的扩张。”魏鹏举说。
虽有弊端，但资本带来的好处不言而喻 。“政策、技术和资本是文化产业发展的三大要素，缺一不可”，建投华闻传媒投资有限公司副董事长张向东说。资本被视作文化产业快速做大做强的关键 ，从内部看，资本能够提高市场集中度 ，实现资源的优势整合 ，从外部看 ，跨界和海外并购能够提高我国文化竞争力 。
纵观全球，默多克的新闻集团、贝塔斯曼、时代华纳等 ，都是通过兼并、收购等资本手段完善产业链布局，成为业内巨头 。“资本的介入为企业提供了充裕的资金供给 ，既有利于吸纳新技术 、团队和人才，提高企业整体的竞争力 ，对商业模式的创新和尝试 、产业规模的扩张也有帮助。毕竟资本的灵敏度高 ，能够产生推力。”一位文化产业投资人表示 。
形式多元、热点频出，市场利好是主要推力
投资市场门类繁多，文化产业缘何受青睐 ？
专家表示 ，市场是最大的推动力。8月30日 ，国家统计局发布数据，经核算 ，2015年全国文化及相关产业增加值27235亿元，比上年增长11％（未扣除价格因素），占同期GDP的比重为3.97％，比上年提高0.16个百分点。而在2010年，我国文化产业增加值为11052亿元，占同期GDP的比重为2.75%。
近些年来，相关政策频频出炉。2005年，国务院颁布《关于非公有资本进入文化产业的若干决定》 。2009年9月，《文化产业振兴规划》公布，标志着文化产业上升为国家战略性产业。2013年，十八届三中全会提出《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，提出文化市场准入机制和退出机制。2016年，财政部下达文化产业发展专项资金44.2亿元，支持944个项目。根据“十三五”规划，未来5年，文化产业将成为国民经济支柱性产业。
张向东觉得，文化产业本身回报高 ，中国的文化产业又极具潜力 ，公众对文化产品需求不断上升 ，因此 ，文化产业的资本进入是大势所趋 。
逐利是资本的天性，近年来，文化产业的资本运作热度不减，进入形式也很多元，包括股权投资 、债券融资、战略性投资等 。资金供给充分、投资热点频出。“前几年是影视行业，后来是游戏、微电影、网络电视剧等，到今年，之前相对冷门的动漫、音乐也吸引了资本关注 。”某业内人士说 。
有数据显示，这两年资本进入文化产业势头迅猛，2015年，文化产业资金流入近4000亿元。一路小跑当中，文化产业的资本运作也出现了一些新动向。一方面，互联网巨头纷纷进军 ：继2014年以62.44亿元港币入股香港上市公司文化中国后 ，2015年阿里巴巴以56亿美元收购优酷土豆；腾讯布局游戏、文学、音乐等细分领域……另一方面 ，文化产业的海外投资成为香饽饽 ，业内人士表示，去年共有52起海外文化产业投资，总额达76亿美元 ，高于2013年和2014年的总和 。此外，国有传媒改制上市，艺术金融 、互联网文化众筹、债券投资等金融创新不断涌现，也成为新特点 。
规避问题、改善环境 ，文化资本走出去是大趋势
得益于充足的资金供给，文化产业的池子越来越大。在享受红利的同时，如何规避已经出现或可能出现的问题，让文化产业与资本健康互动，同样很必要。
在魏鹏举看来 ，政策的引导不可或缺。“要将国家资本投入到真正具有文化价值和关怀的文化内容上，努力改进文化供给。”北京市文化产权交易中心总裁张大为认为，目前我国文化产业面临的问题是一个行业市场化发展的必经之路。“天价片酬、保底发行、票房造假等，是每个国家的影视行业发展都曾经遭遇的 ，大发集团不能因为出现了问题就把责任怪到资金头上 。对于任何一个行业来说 ，资金都不是产生问题的源头 。”
11月7日 ，《中华人民共和国电影产业促进法》获表决通过 。作为我国文化产业领域的第一部法律 ，加强对票房收入的监管、让虚报瞒报票房收入行为承担相应罚责等内容被写入其中，为产业的健康发展保驾护航。
张大为觉得 ，相对过去的无秩序、盲目 、信息不对等，现在文化产业的投资正逐渐趋于理性，也有相关机构对资本进行考核与评估 ，“未来会有更多资本进入文化产业 。”
说到以后 ，张向东认为 ，投资方向上会出现新的热点和热门产业，“VR 、AR技术、娱乐体育产业、80后和90后热衷的动漫和游戏等都是关注重点。同时，中国文化资本将继续走出去。”魏鹏举赞同走出去的趋势判断：“会有更多的对外投资和更多元的直接融资形式，大发集团要呼吁更多资本进入文化产业领域，也要为文化资本走出去营造更好的环境。”